admin记者 杨小寒 作为A股市场“耐心资本”的重要代表，保险资金配置动向受到市场广泛关注。 Wind资讯数据显示，截至3月22日《证券日报》记者发布本报告时，保险机构（含保险公司、保险资产管理公司）年内已对A股上市公司开展近1900家次调查，重点关注分红资产、科创委、创业板股票等。展望未来，受访专家表示，2026年的保险资本调查可能会有更高质量的范围，调查方向从“信息收集”转向“行业赋能”，重点关注新生产力、ESG（环境、社会和公司治理）和白银经济等领域。与去年同期相比，调查频率有所下降。今年到目前为止，保险公司共对上市公司进行了896次调查。其中，长江养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司、中国人民养老保险股份有限公司和平安养老保险股份有限公司排在前五位，调查数量分别为：65起、60起、56起、50起、49起。保险资产管理公司方面，年内保险资产管理公司共开展上市公司调研1,001次。其中，分别为泰康资产管理有限公司、华泰资产管理有限公司。相比之下，保险机构今年共调查上市公司1897次，较去年同期有所减少。近年来，保险资金调查频率持续下降。 2023年保险基金对A股上市公司检查数量分别为3.03万人次、2.23万人次、1.84万人次分别是 2024 年和 2025 年。对此，国际经济贸易大学风险管理与创新研究中心副主任龙戈对《证券日报》记者表示，近年来保险资金排查数量持续下降，并不是因为投资胃口减弱，而是因为投资策略向精准、高效转变。随着市场对硬科技等关键领域的长期趋势达成共识，保险公司正在减少深入调查的频率。与此同时，低利率环境和监管对长期估值的支持正在推动保险资金投资高收益资产。他们倾向于注重细节研究，从短期交易转向长期投资，这也使得他们的研究行为更加密集。预计该公司将重点关注新生产力和生产力等领域。判断从保险金融机构的研究领域来看，保险融资主要集中在工业机械、电子元件、电子测量设备及仪器、汽车零部件及设备、集成电路、西药等行业。与此同时，今年保险资金更加关注科创板及创业板相关动作。 Wind资讯数据显示，今年以来，保险公司共考察科创板、创业板个股434只，占考察个股总数的54.18%。保险资管公司共调研科创板、创业板股票472只，占调研股票总数的54.18%。为51.87%。这占两项调查的一半以上，与去年同期相比有所增加。关于资源对于保险资金的风格和偏好，Longuet表示，保险资金的研究领域偏好呈现出明显的“哑铃型”策略。一方面，有股息高、现金流稳定的股息资产，甚至用来平衡债务，赚取一定的利润。另一方面，硬科技、高端制造等领域代表了国家产业提升的方向。这一特征源于资本规模庞大和追求长期绝对稳定。您需要平衡当前收入与长期增长。近年来，保险资金逐步加大对股市的配置。国家金监局数据显示，去年底，个人保险公司和非寿险公司股票、证券投资基金运用保险资金余额约为5.7吨。亿元，较2024年底增加约1.6万亿元，增长38.9%。 对于保险资金股未来资产配置方向，南开大学金融学教授田照在接受《证券日报》记者采访时表示，2026年保险资金调查质量将不断提升，设计将进一步围绕“三新”主线。初期将重点关注新质量生产力相关领域，重点研究人工智能、量子技术、民用航空航天等前沿领域。其次，强调企业向海外拓展产能、对冲本土风险的“离岸战略”已成为常态。第三，ESG概念与白银经济学重叠，并全面纳入标准化研究和评估体系。同时，随着评价机制的引入，从长远来看，保险天使基金将进一步推动“大胆投资、长期投资”，提升研究从“信息汇聚”到“行业赋能”，真正成为资本市场创新稳定的推动者。这项研究预计将重点识别技术商业化、供应链状况和企业国际竞争力的拐点，真正最大限度地发挥“耐心资本”的价值发现功能。
（编辑：蔡青）
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