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在北交所上市的280家企业中，80%以上是中小企业，近90%是民营企业，一半以上是国家级专业企业或新兴“小巨人”企业……在近日举行的金融街论坛2025年会上，“北方交易所”频频亮相。北方交易所总裁卢松彬在会上宣布，将加快推出北方证券50 ETF，进一步提高市场热情。专家认为，北交所ETF 50的推出将为北交所市场带来稳定的被动投资资金，扩大融资来源，改善投资者结构，将大大提高市场活力，让更多优质中小公司将在北方证券交易所上市。通过汇聚优质创新型中小企业，打造一系列针对中小企业特点的体系，北京交通大学近年来取得了助力中小企业创新发展的成果，逐步形成了“企业来、中介机构参与、投资者投资”的良好局面。吕松斌表示，下一步，北交所将在证监会的指导下，精心谋划“十五五”期间北交所及新三板市场的市场建设理念和举措，推动服务创新型中小企业的“龙头阵地”建设再上新台阶。 ●本报记者 杨杰 将更好支持科技创新。记者据悉，北交所上市的280家企业中，80%以上为战略性新兴产业和先进制造业企业，国内专业企业和新兴“小巨人”企业占比53%。上市公司平均研发强度为4.5%，高于监管公司平均水平2.86个百分点。北京交通大学助力中小企业创新发展并取得积极成效。证监会公企监管部一级巡视员尚庆军表示，作为服务创新型中小企业的“关键阵地”，北交所和新三委将持续全面研究这些企业的特点、发展模式和资本市场需求，不断提高产品体系、机制的适应性。他表示，持续改进是必要的。一方面，完善北交所发行上市机制，利用未盈利公司第四条上市标准，优化创新属性披露要求。这不仅有力支撑了前沿领域的科技创新，也有效助力传统产业转型升级，有利于补充和稳定链条。同时，要充分发挥新三届董事会的“保姆”作用，优化准入制度，完善层级结构，激发市场活力，注重培育、规范和服务功能，提高上市公司质量。同时，要继续深化多层次市场联动，强化制度联动，进一步强化合作共赢。北京证券交易所与新三委“层层推进、自上而下配合、高层反馈、下层支持”的发展格局，推动新三委与区域股票市场互联互通，为代表我国的创新型中小企业提供便捷、畅通的“接力式”资本市场服务。 “专业化、专业化、创新”。吕松斌表示，北交所将围绕“十五五”期间主要任务，统筹协调各级市场建设，落实金融“五大规定”要求，加强对重点战略、重点领域、薄弱环节的服务。更好发挥北京证券交易所支持科技创新的作用。我们将继续研究和优化北京证券交易所规范上市制度，提高上市审核制度的适应性和准确性，不断完善并购重组制度工具，引导资金流向主要核心技术领域，支持传统产业转型升级，更好助力新生产力发展。 “当我们今天支持中小企业时，我们也将支持明天的伟大企业。”工信部中小企业局局长梁子峰表示，科技创新的关键是中小企业，大多数独特、颠覆性的技术都是中小企业创造的。全社会营造“鼓励创新、支持创新、容忍错误、容忍失败”的良好创新环境。更多金融机构支持小微企业发展推动大中型企业发展，为实现新型工业化、建设现代产业体系、发展高质量新生产力作出新的更大贡献。财通证券总裁张其成预计认为，在当前全球经济转型过程中，有必要重新认识、重新发现中小企业的价值。掌握基础技术、具备创新活力的中小企业，不仅是产业链的重要补充，也是推动经济质变、重构国际竞争环境的重要力量。吸引更多耐心资本 作为首家在京交所上市的民营航天企业，星图测控总裁胡宇表示，太空探索和科技创新永无止境。在这个过程中，企业有非常大的资金需求。 “科技的发展需要时间，需要大量的资本，但我们希望资本对民用航天产业的发展过程有耐心、有决心、有信心，推动这一领域的发展。”胡宇说。清华大学五道口金融学院副院长张晓燕坦言，2024年我国科技成果转化率为35%，远低于发达国家。瓶颈出现在真正转型的中间环节。现阶段，早期科研资助已暂停，商业资本因风险而采取观望态度。企业常常面临严重的融资短缺，也被称为“死亡之谷”。至于如何吸引更多坚持长期耐心的资本投资创新型中小企业中信建投总裁刘晨认为，要进一步化解金融支持科技创新的问题和停滞，平衡好前期投资风险和保值增值国有资本的需要，平衡项目对地方经济的积极外部效应，努力实现各方共赢。中金公司首席执行官、环球证券企业管理委员会首席执行官张一鸣表示，中金公司正在打破单一投资的界限，与银行、保险等机构合作，构建全生命周期的金融服务体系，包括为科创企业定制风险管理产品，共同设计知识产权证券化工具，帮助不同阶段的企业获得高效的资本融资。吕松斌表示，《促进将实施《中长期基金市场准入办法》，推动创建主要投资中小市值股票的公募基金产品，为京交所投资基金提供社保、保险、企业年金等专项服务，努力持续优化市场资本结构。他还透露，北交所将进一步优化产品体系供给。公司将继续推进北交所指数体系建设，加快推出北交所ETF 50、考虑推出盘后固定价格交易，持续提升投资交易便利性 据介绍，今年上半年北交所合格投资者总数约为950万，公募、创投、QFII等积极参与。京交所日均交易额达到近300亿元。市场日益充满活力和吸引力，生态系统不断完善。张一鸣介绍说，北京证券交易所是服务中小企业的资本市场新前沿。中金公司基于多年深耕QFII业务的优势，积极引入国际投资机构参与北交所市场投资。目前，我们正在帮助约100名QFII客户在北交所开立交易账户。此外，该基金还旨在支持北京证券交易所上市公司，特别是科技型中小企业和硬技术行业，显着改善市场流动性和活跃度。构建良好生态系统 吕松斌强调，北交所将坚持市场开放理念，更好发挥交易所作用安格平台，加强与各方的合作，将携手共建良好的生态系统，服务创新型中小企业。一是深化与政府部门的合作。优化与发展改革、工业和信息化、科学技术、国有资产等方面的沟通机制，共同做好专精特新等优质科技企业培育工作。加强与地方政府产业基金合作，加强精准对接服务。二是与市场机构合作好。引入普惠金融理念，推动证券公司、基金公司参与北京证券交易所市场。继续强化极性激励，引导加大对创新型中小企业的服务力度。我们将加强合作与银行等金融机构合作，共同支持中小企业融资发展。三是深化国际合作交流。积极融入资本市场高水平开放格局，不断扩大和深化国际交往，逐步探索和完善企业、投资者、产品等方面的对外合作，不断加强市场国际化。开元证券董事长李刚表示，作为深度参与北交所和新三委工作的机构，公司将进一步适应北交所企业的成长特点，通过调整薪酬激励机制和管理架构，实现管理的长期一致性。景顺长城基金总经理康乐表示，与主流公司相比，北投的营收增速证券交易所公司的盈利增速较快，但利润增速相对较慢且波动较大，这与典型公司发展初期的特点相符。这给追踪公共资金带来了挑战。要充分认识中小企业面临的风险，及时监测根本性变化。要实现这一目标，还需要从供给角度提高上市公司的质量。尚庆军表示，北交所正处于“打基础、立规则、立道德”的重要阶段。要更加注重严格监管，突出“规范、创新、效益、责任”四个重点，努力提高上市公司质量。吕松斌介绍，北交所将完善全链条监管机制，严把上市准入关，强化然后持续监管，进一步强化中介机构“把关人”责任，鼓励上市公司及相关机构强化规范发展意识。我们帮助上市公司利用再融资、并购、股权激励等方式做优做强，引导符合条件的上市公司通过分红、股票回购等方式回收投资。谁？
（编辑：关关）
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